【IPO价值观】曾被“双反”调查，友升股份随特斯拉出海现隐忧；长电科技：子公司拟6.24亿美元收购晟碟半导体80%股权

1、【IPO价值观】曾被“双反”调查，友升股份随特斯拉出海现隐忧

2、【IPO一线】半导体射频电源厂商联明电源拟A股IPO 已进行上市辅导

3、【IPO一线】深交所：终止对思索技术创业板IPO审核

4、长电科技：子公司拟6.24亿美元收购晟碟半导体80%股权

5、国芯科技：在研高端MCU、SoC产品将于今年上市

6、【每日收评】集微指数涨0.5%，吉利汽车2月份新车销售同比增长3%

1、【IPO价值观】曾被“双反”调查，友升股份随特斯拉出海现隐忧

集微网消息，特斯拉自进入中国开始发挥“鲶鱼效应”，驱动国内新能源汽车市场发生巨大变化，其中，在与上海市政府的对赌协议中，特斯拉中国被要求扶持本土供应链，该举措对本土新能源汽车产业快速发展起到了积极作用。

其中，于近期获上证主板上市委受理的上海友升铝业股份有限公司（下称“友升股份”）即为受益企业之一，双方于2020年4月开始合作，次年开始至今，特斯拉始终为其第一大客户。伴随特斯拉在中国以外市场布局，友升股份受邀出海配套，目前正推进墨西哥工厂建设，但在地缘政治影响下，友升股份的海外布局面临较大不确定性风险。

特斯拉成业绩增长引擎

友升股份成立于1992年，原为由徐泾工业公司、友升太平洋美国共同出资设立的中外合资公司，后因经营困难并历经多轮股权转让，时任总经理罗世兵逐步成为友升股份的实际控制人。

该公司聚焦铝合金汽车零部件制造业务，已经形成了门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等多产品体系，借助汽车电动化东风，友升股份迅速发展，已发展成为国内知名轻量化汽车零部件供应商之一。

其产品已进入特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团等主机厂，凌云工业、富奥股份、华域汽车等Tier 1厂商，伴随下游客户出货量增长，友升股份近年业绩快速成长。

2020年-2023年H1（下称“报告期”），友升股份营收分别为8.11亿元、15.11亿元、23.5亿元、11.64亿元，其中，2020年-2022年营收年复合增速为70.24%，领先于和胜股份、文灿股份、爱柯迪、广东鸿图、多利科技等可比公司，与旭升集团基本相当，但大幅低于可比公司新铝时代。

需指出的是，国内铝合金汽车零部件制造商众多，从业绩规模看，友升股份的营收规模整体处于行业中游水平，距离国内头部企业仍有较大差距。

盈利能力方面，报告期各期，友升股份归母净利润分别为5604.84万元、1.29亿元、2.33亿元、1.1亿元，2022年净利润同比增速为80.48%，领先于和胜股份、旭升集团、广东鸿图、多利科技，但低于新铝时代、文灿股份、爱柯迪等可比公司。

由于同类企业众多，市场竞争激烈，轻量化铝合金零部件企业的毛利率均不高，在可比公司中，友升股份的毛利率处于中等偏下水平，另一企业新铝时代伴随规模持续上量，毛利率持续提升，目前已处于行业领先水平。

虽然友升股份业绩增速不及背靠比亚迪的新铝时代，但从整个行业看，友升股份仍处于行业靠前位置，进一步分析发现，友升股份报告期内业绩快速增长的背后，特斯拉功不可没。

双方于2020年4月9日签订供货合同，同年开始小批量供货，2021年起实现规模上量。招股书显示，友升股份主要向特斯拉供应门槛梁、保险杠、电池托盘系列产品，受益特斯拉上海工厂产能持续释放，2021年-2023年H1友升股份对特斯拉实现营收分别为1.8亿元、4.75亿元、3.18亿元，占营收比重分别为11.94%、20.2%、27.31%，均为第一大客户。

海外业务曾被美国“双反”调查

在特斯拉驱动下，友升股份先后在上海、山东、广东、重庆、安徽、吉林、江苏、湖北等地设立了多个制造基地，带动业绩快速攀升的同时，友升股份加大了与特斯拉的合作力度，计划将工厂拓展到海外市场，以更好配套特斯拉等海外客户。

资料显示，受地缘政治影响，墨西哥成为国际商品进入美国的中转地之一，根据美国商务部数据，2023年，墨西哥首次超过中国，成为美国进口商品的最大来源国。

而墨西哥凭借更为低廉的制造成本，也吸引越来越多的国际汽车产业链企业投资建厂。2022年，特斯拉计划在墨西哥投建一座新的整车厂，该计划已于2023年底获批投建。据市场消息，特斯拉同步要求包括中国大陆企业在内的旗下供应链企业进驻墨西哥，墨西哥新莱昂州州长于2023年10月表示，特斯拉及其供应商将在未来两年向该国特斯拉超级工厂投资约150亿美元。

作为特斯拉供应商之一，友升股份也受邀配套，目前正在加快推进墨西哥生产基地建设，主要从事铝合金汽车零部件的生产和销售。

据了解，友升股份计划通过Shelter模式在墨西哥开展业务，同时与ROCHE签署合作协议，双方约定根据墨西哥IMMEX相关法律法规在墨西哥圣路易斯波托西市通过Shelter模式开展铝合金汽车零部件的生产、销售相关业务。

在Shelter模式下，友升股份主要负责生产的直接运营管理、提供生产所必需的机器设备、全面控制生产的质量和效率、管理生产所需的软硬件等；ROCHE主要负责友升股份设备、原材料及产品的进出口服务、保证生产经营符合墨西哥法律以及提供行政管理基础设施等相关工作。所有的原材料、生产设备及产成品等所有权归友升股份所有，友升股份向ROCHE支付服务费用、租金以及生产经营期间产生的员工工资、关税等费用。Shelter模式也被友升股份定位为发展海外业务的过渡模式。

但近日市场消息称，美国计划限制中国制造商生产的智能汽车以及相关零部件进口，无论在哪里组装，都在限制范围内，以防止中国制造商相关产品通过墨西哥等第三国进口到美国市场，美国政府甚至授权美国海关无需举证就可以查扣及罚没“涉嫌”产品。

事实上，友升股份此前已遭受美国不公正待遇，其于2018年3月收到美国海关与边境保护局信息调查表、行政通知令、罚单等文件，友升股份部分出口至美国的产品被认定属于美国针对原产自中国的铝型材的反倾销和反补贴税的征税范围，要求公司补缴双反税，时至友升股份招股书签署日，该税务争议仍处于计提负债状态。

基于近年来海外市场地缘政治环境，友升股份预警称，墨西哥和保加利亚子公司可能面临因海外经营、管理经验不足、经营环境恶化导致的海外经营风险。

2、【IPO一线】半导体射频电源厂商联明电源拟A股IPO 已进行上市辅导

集微网消息 3月1日，证监会披露了关于深圳市联明电源股份有限公司（简称：联明电源）首次公开发行股票并上市辅导备案报告，其辅导机构为国泰君安证券。

资料显示，联明电源成立于2007年，是一家高功率定制激光电源研发商，研发、生产及销售光纤激光器水冷电源、新能源叉车低压直流电源模块和国产半导体射频电源等产品。

2023年9月，联明电源完成数千万元B轮融资，投资方为九域投资。据悉，这是九域投资于2021年12月完成了对联明电源的A轮投资，并作为老股东持续加码，助力联明电源完成了B轮融资，累计投资约3000万元。

从股权结构来看，深圳市联明投资有限公司持有联明电源43.4783%的股份，系公司控股股东。

3、【IPO一线】深交所：终止对思索技术创业板IPO审核

集微网消息 3月2日，深交所披露了关于终止对东莞市思索技术股份有限公司（简称：思索技术）首次公开发行股票并在创业板上市审核的决定。

据披露，深交所于2023年12月28日依法受理了思索技术首次公开发行股票并在创业板上市的申请文件，并依法依规进行了审核。

2024年1月26日，思索技术向深交所提交了《关于撤回东莞市思索技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的请示》，保荐人向深交所提交了《五矿证券有限公司关于撤回东莞市思索技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的请示》。

根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》有关规定，深交所决定终止对思索技术首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

思索技术主要从事连接器及其组件的研发、生产和销售，致力于为客户提供高品质的精密连接器及解决方案。公司产品可广泛应用于汽车、消费电子、工业控制和新能源等行业，具体主要应用在汽车车灯、家居家电、电源电机、储能电池及光伏等领域。

在汽车车灯连接器领域，思索技术抓住 LED 车灯大发展所带来的对车灯连接器需求大幅增长的重大机遇，经过多年自主研发和客户开拓，成功进入国外厂商占据绝对主导地位的汽车车灯连接器市场，与国际一流品牌相竞争。公司依靠丰富的行业经验、成熟的技术实力、可靠的产品质量以及规模化的产品供应能力，与众多优质汽车类客户建立了长期稳定的合作关系。

目前，思索技术车灯连接器产品已进入星宇股份、华域视觉、嘉利车灯、长城曼德、海拉、马瑞利、小糸、法雷奥等知名车灯厂商供应链体系，并通过上述厂商进入一汽大众、上汽大众、上汽通用、广汽、长安、长城、特斯拉等一线汽车品牌，树立了良好的市场口碑和品牌形象。

在消费电子和工业控制等领域，思索技术避开手机等竞争激烈的红海市场，通过国际连接器巨头安费诺、世界知名电子厂商群光电子等客户切入智能家居、高端小家电、服务器电源等优质细分市场，获得了差异化的竞争优势，提升了公司的市场影响力。

4、长电科技：子公司拟6.24亿美元收购晟碟半导体80%股权

集微网消息，3月4日，长电科技发布公告，其全资子公司长电科技管理有限公司拟以现金方式收购 SANDISK CHINA LIMITED持有的晟碟半导体（上海）有限公司（下称“标的公司”或“晟碟半导体”）80%的股权，收购对价约6.24亿美元。

据悉，标的公司成立于2006年，主要从事先进闪存存储产品的封装和测试，产品类型主要包括iNAND闪存模块，SD、MicroSD存储器等。

公告显示，监事会认为：本次收购股权符合中国证监会、上海证券交易所关于上市公司购买资产的有关规定，符合公司的战略发展规划，有利于增强公司的持续发展能力，提升公司市场竞争力和盈利能力。

5、国芯科技：在研高端MCU、SoC产品将于今年上市

集微网消息，近日，国芯科技在接受机构调研时表示，公司今年还将有更多在研的高端产品MCU、SoC推出面向市场。

据介绍，目前在研的重要产品包括多核高性能汽车电子MCU（用于高端的动力控制和域控制等）CCFC3012PT、底盘驱动芯片CCL2200B、智能传感芯片CMA2100B、门控专用芯片CCL1100B芯片、无刷电机控制CBC2100B和NFC射频收发CN7160芯片等。

值得一提的是，正在开发的CCFC3009PT芯片是面向辅助驾驶领域和滑板底盘应用而设计开发的MCU芯片，采用高性能RSIC-V架构（6个主核+4个锁步核），算力更高可达到6000DMIPS以上。

此外，国芯科技围绕自主云安全芯片持续进行新一代产品技术研发，对已有自主云安全芯片与应用进行技术升级迭代，公司已立项开发融合了神经网络计算NPU技术的新一代云安全超高速加解密芯片，其加密模块SM2签名性能可达100万次/秒，SM4加密性能可达80Gbps/秒，性能提升达到数倍，可满足超高端云安全应用需求，目前相关产品正在积极研发过程中。

在量子芯片方面，近日，国芯科技与硅臻签署战略合作协议，双方将组建智能终端量子安全芯片联合实验室，基于国芯科技的ET系列智能终端信息安全芯片和硅臻的QRNG-10量子随机数发生器芯片联合发展智能终端量子安全芯片技术和产品。据了解，硅臻为国芯科技参股企业之一。

6、【每日收评】集微指数涨0.5%，吉利汽车2月份新车销售同比增长3%

集微网消息，今日沪指涨0.41%，深证成指涨0.04%，创业板指涨0.59%。成交额再超万亿，北向资金净卖出70亿。医疗服务、贵金属、中药、消费电子、化学制药、石油行业涨幅居前。

半导体板块表现一般。集微网从电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封测、分销等领域选取了117家半导体公司。其中，61家公司市值上涨，通富微电、光迅科技、飞凯材料等公司市值领涨；54家公司市值下跌，纳思达、远望谷、华灿光电等公司市值领跌。

光大证券发布每日策略称，近期市场累积的获利盘较大，资金的做多意愿有所下降，导致沪指涨势有所减缓；但产业层面的利好消息不断，资金转向题材炒作，市场以结构性行情为主。指数或将围绕3000点附近反复博弈；接下来或将以结构性行情为主，热点轮动有望持续上演。关注新质生产力方向。近期，高层反复提及新质生产力，预计新质生产力相关的利好消息，或将持续出台，反复刺激市场。

全球动态

上周五美股三大指数中，纳指收涨1.14%，报16274.94点；标普收涨0.8%，报5137.08点；道指收涨90.99点，涨幅0.23%，报39087.38点。

美股科技巨头中，Meta收涨近2.5%，奈飞收涨2.7%，亚马逊收涨0.8%，微软收涨逾0.4%，Alphabet收跌1.2%，iPhone 15收跌0.6%。

中概股方面，小鹏汽车涨5.5%，蔚来汽车0.5%，理想汽车跌5.1%，B站涨近4%，百度涨超2%，网易涨超2%，拼多多、京东涨超1%，腾讯粉单涨0.9%，阿里巴巴涨0.8%。

个股消息/A股

吉利汽车——日前，吉利汽车发布了2月份的销量数据，根据数据显示，吉利汽车2月份销售新车111398辆，同比增长约3%。具体来看，吉利品牌2月份销售新车90679辆，和去年同期基本保持一致。其中，吉利银河销量为9120辆。今年1-2月累计销售新车263453辆，同比增长48%。

复旦微电——复旦微电近日在投资者互动平台表示，公司正在开发基于1xnm FinFET先进制程的新一代FPGA。更多信息，您也可查阅公司披露的可转债相关申报资料。

韦尔股份——韦尔股份3月1日在投资者互动平台表示，公司推出的OV50H采用豪威集团的PureCel®Plus-S晶片堆叠技术，能够实现优异的图像传感器性能，可为旗舰和高端智能手机的宽幅和超宽幅后置摄像头带来优质的图像质量。目前OV50H已经在国内多款智能手机的后置主摄方案中得到应用，收获了市场的广泛认可。

个股消息/其他

英伟达——英伟达H200将于第二季上市，B100采用Chiplet设计架构、已下单投片，H200及B100将分别采台积电4nm及3nm制程。法人指出，英伟达订单强劲，台积电3、4nm产能几近满载。

大众汽车——大众汽车电池部门负责人Thomas Schmall表示，在工厂投入运营、统一电池投入使用之前，该部门不会考虑上市，这基本上排除了在2026年之前进行IPO的可能性。

通用汽车——通用汽车无人驾驶部门Cruise估值缩水超过一半。

集微网重磅推出集微半导体产业指数！

集微半导体产业指数，简称集微指数，是集微网为反映半导体产业在证券市场的概貌和运行状况，并为投资者跟踪半导体产业发展、使用投资工具而推出的股票指数。

集微网观察和统计了中国“芯”上市公司过去一段时间在A股的整体表现，并参考了公司的资产总额和营收规模，从118家集微网半导体企业样本库中选取了30家企业作为集微指数的成份股。

样本库涵盖了电子元件、材料、设备、设计、制造、IDM、封装与测试、分销等半导体领域的各个方面。

截至今日收盘，集微指数收报3445.34点，涨17.24点，涨幅0.5%。

【每日收评】作为长期专题栏目，将持续关注中国“芯”上市公司动态，欢迎读者爆料交流！