【IPO价值观】100%国产化背后，兴天科技核心技术或被替代

集微网消息，近年来，我国国防建设正从机械化向信息化、智能化融合方向发展，带动了军工电子产业的发展，其中，存储、计算、通信作为计算机IT三大核心基础设施板块，随着近年外部环境日趋复杂，国产自主可控诉求日趋强烈。

在这样的背景下，湖南兴天电子科技股份有限公司（以下简称：兴天科技）凭借成功自研的100%国产化高密度刀片服务器产品以及RAID控制模块，实现了对进口产品替代，并成为各类军事电子信息系统的重要组成部分。为进一步发展壮大，兴天科技近期还启动了科创板IPO上市进程，计划募资5.44亿元投建研发中心及国产服务器、存储阵列与嵌入式计算机产业化项目。

打破RAID国外垄断，实现100%自主可控

兴天科技成立于2009年10月29日，是一家专注于高端军用电子信息装备及相关模块的研发、生产、销售及服务的高新技术企业，产品以自主可控的大容量存储设备、高性能服务器、嵌入式计算机及其相关模块为主，主要客户为各大军工集团下属单位，是国内最早一批将自主可控刀片服务器及磁盘阵列应用到军用电子信息装备的厂商之一。

行业周知，军工领域的需求中，不一定要求产品具备最先进的技术，但一定要求安全、可靠，特别是涉及信息安全领域，对国产化产品的自主可控要求更高。

兴天科技长期致力于推动我国军用服务器的全面国产化，形成了“刀片服务器存算一体超融合技术”“服务器全寿命不间断工作技术”等核心技术，并于2020年研发出100%自主可控的高密度刀片服务器产品，具有可靠性高、稳定性好、持续服务时间长等特点。

同时，基于自主可控需求，兴天科技主要原材料厂商为R供应商、中航工业B2单位、S供应商、深圳佰维存储科技股份有限公司、景嘉微等国内自主品牌厂商。

而支撑兴天科技在高密度刀片服务器领域实现100%国产化，除了采用国产元器件、物料外，自主研发的RAID技术更是功不可没。

存储阵列产品需使用RAID控制芯片对磁盘进行管理和控制，但由于国内半导体产业起步晚，过去很长一段时间，国内没有成熟的自主可控RAID控制芯片，为此，兴天科技于2020年使用国产FPGA实现磁盘管理控制功能，RAID控制功能采用龙芯管理平台结合软RAID实现。

但软RAID存在内存占用率高、CPU占用率高、读写速度慢等缺点，2021年，兴天科技基于“国产化RAID控制技术”等系列核心技术成功使用国产FPGA实现硬RAID控制功能，并推出RAID控制模块，能够实现RAID控制芯片的主要功能，并在此基础上研制出完全自主可控的存储阵列产品，有效满足了测发控系统、舰船监测系统等应用场景对存储设备大容量、高性能、高可靠、高稳定、高安全性的需要。

RAID控制技术由此成为兴天科技4大核心技术之一，据介绍，基于该技术，兴天科技的存储阵列可实现RAID0/1/5/6/50/60/JBOD等灾备应用。

事实上，市场上不乏实现如上相同RAID级别的产品，并在安防、云存储、智能交通、大数据等领域获得广泛应用。而且，国内部分企业还实现了RAID 5等磁盘阵列失效后，仍能读取服务器磁盘阵列中在正常运行的硬盘数据。从兴天科技介绍看，该公司关于RAID控制技术的相关描述中，未见在RAID失效后仍能继续读取数据的相关介绍。

但作为打破磁盘阵列（RAID）技术被国外垄断的国产技术之一，兴天科技相关RAID产品受到了军工单位的青睐，在中核集团G1单位、航天科技A1单位、中国船舶D8单位等单位竞标中，多次以第一名的身份中标，其研发的某型磁盘阵列也是国内最早采用FPGA实现硬RAID方案达到100%国产化的存储阵列产品之一。

研发费用率低，核心优势或被替代

RAID技术作为兴天科技实现100%国产化的核心技术之一，近年来让其深度受益，不过随着国内RAID芯片的逐步成熟应用，兴天科技该核心技术面临被替代的风险。

据招股书披露，经过15年持续研发投入和技术创新，兴天科技在大容量存储、国产服务器等相关领域拥有16项核心技术，并已获得15项发明专利、19项实用新型专利、75项软件著作权，形成了具有自主知识产权的核心技术体系，具备从硬件到软件、模块到整机、设备到系统全链路自主研制和综合交付能力。

特别是“国产化RAID控制技术”，已成为兴天科技在大容量存储方面的核心竞争力，相关成果被中国高科技产业化研究会认定为国内领先。

不过笔者在盘点其研发投入发现，2020年-2022年（简称“报告期”），兴天科技的研发人员数量分别为45人、67人、79人，在可比公司中处于垫底位置，部分可比公司研发人员甚至高达数千人。

不仅如此，在研发投入上，兴天科技也远低于可比公司，报告期各期，其研发投入分别为1175.87万元、2077.4万元、3025.67万元，均大幅低于可比公司，特别是浪潮信息，2022年的研发投入接近兴天科技的106.77倍。

受研发投入较低且增长缓慢影响，报告期各期，兴天科技的研发费用率分别为17.27%、14.67%、14.15%，虽然高于浪潮信息和中科曙光，但低于其他一众可比公司，并呈持续下跌趋势。

兴天科技表示，与可比公司科思科技、邦彦技术对比，公司研发费用率偏低主要系所属地区的行业工资水平不同所导致；研发费用率同样低于同城的景嘉微，兴天科技解释称，景嘉微在芯片领域研发投入较大，导致公司研发费用率相对低。

另外，从专利数量上看，兴天科技的发明专利仅领先于科思科技及智明达，而低于其他一众可比公司；在实用新型专利上，兴天科技则处于垫底位置。

更令市场担忧的是，随着国内半导体产业的崛起，兴天科技的RAID技术优势正在逐渐消失。

兴天科技表示，目前国内尚无成熟的自主可控RAID控制芯片量产，无法满足产品性能需求。而其凭借自研的RAID控制模块获得市场先机。

但就在兴天科技IPO招股书获受理前夕，国家大基金持股的国芯科技于5月16日发布公告称，子公司广州领芯基于第一代RAID控制芯片改进量产版CCRD3316以及其适配卡内测成功，基于高性能国产C*Core C8000 CPU，具有较强的数据处理能力；全面的RAID数据保护机制，提供RAID0/1/5/6/10/50/60/JBOD模式；支持掉电保护和恢复功能；适配国产阵列管理软件。

国芯科技同时称，CCRD3316性能与LSI的9361系列相当，可实现同类产品的国产化替代，打破长期以来RAID控制芯片被国外公司垄断的局面，相关RAID芯片和板卡方案已经在10余家国内重点客户获得应用测试。

另据披露，国芯科技还在基于自主高性能RISC-V CPU研制开发第二代更高性能的RAID控制芯片CCRD4516，预计今年年底流片；并计划于2024年规划第三代更高性能RAID芯片的开发。

行业周知，FPGA属于定制化方案，成本高，一般主要用于Demo，而国芯科技的RAID芯片则是量产产品，在性能、成本方面具备明显优势，而且，专用RAID控制芯片也更易于开发小型化、高性能服务器，更能满足航空、航天轻量化需求。

随着国芯科技等本土企业RAID控制芯片的加速成熟应用，以及可比竞标企业导入国产RAID控制芯片，将弥补RAID短板，并在性能及性价比方面实现新突破，而兴天科技或将失去RAID技术优势。

（校对/占旭亮）