分析师看好SK 海力士，AI热潮对存储厂商造成巨大影响

分析师对SK海力士第三季获利的预期比三星更乐观，理由是SK海力士专注于HBM芯片。尤其近年人工智能成为热门话题，市场人士认为人工智能的力量对存储产业造成巨大影响，也就是厂商有没有涉及人工智能热潮，对存储厂商获利产生两极化结果。

尽管服务器DRAM 蓬勃发展，也来自人工智能对数据中心设备带来的强劲需求，使价格上涨，但个人电脑和智能手机DRAM价格却下滑，让传统DRAM与高频宽存储芯片(HBM) 价差扩大。市场研究公司TrendForce表示，DDR5 64GB RDIMM 等服务器DRAM 模组的价格较上个月上涨1%~2%，DDR5 16GB SO-DIMM等PC DRAM 模组合约价不变。上个月合约PC DRAM芯片价格还下跌10%~22%。

根据市场资料，尽管Google、百度等主要科技公司继续投资资料中心服务器，导致服务器DRAM需求稳定，但PC DRAM芯片的销售却停滞不前。截至8月26日，全球13家大型科技公司今年设施投资为2,314亿美元，较8月初2,308亿美元略增，2025年投资还增长17%。反观，尽管PC制造商大举推出AI 应用产品，但市场反应却不如预期。

TrendForce最近将第四季PC DRAM价格涨幅预测，从9月预测上涨3%~8%下调至持平。最新DDR5与上代DDR4价差也在扩大，首尔Meritz Securities 公司指出，第三季个人电脑用DDR5 DRAM模组价格比DDR4高29%，高于第二季26%，主要因中国存储芯片厂长鑫存储(CXMT) 增加DDR4 晶片产量，从2020年4万片扩大到16万片，到年底月产能增至20万片，2025年底增至30万片。

韩国存储芯片厂商出售再生芯片也造成DDR4价格下跌。即便利润较低，但再生芯片有助提高芯片制造商销量，导致全球两大存储芯片商三星和SK海力士获利差距增加。 SK 海力士大量供应人工智能存储芯片，第三季营业利益达6.85 兆韩元(约51.9亿美元)，较一个月前预估7.1 兆韩元下降3.5%。市场预估三星第三季营业利益为11.23 兆韩元，较一个月前下降17.8%。

报导引用市场分析师说法，SK 海力士下调幅度较小，是因一半以上销售收入来自HBM 和其他高价服务器DRAM。反观三星智能手机和PC DRAM 占比较高，三星第三季获利也受GPU 大厂英伟达延后供应最新HBM 芯片及员工绩效奖金相关1.5 兆韩元一次性费用影响，与SK 海力士获利差距再拉大。