北航投资有限公司总经理王剑飞：中国未来有机会把eVTOL的供应链留在国内

作者 | 陈和林

编辑 | 杨睿琪、刘毓坤

凤凰网科技讯 9月19日，“凤凰羽丰·智领低空”首届低空经济创新引领大会在北京丰台举行。北航投资有限公司总经理王剑飞发表主题演讲“聚焦低空产业，投资科学企业家”。在分享低空经济的投资经验时，王剑飞强调了供应链的重要性，并提出中国是有机会把未来eVTOL的供应链留在国内的。只要供应链留在中国，留在像深圳这样的制造业城市，这个城市就赢了。

他指出， 低空经济是从无到有去打造一片新的产业，而不是在存量市场内卷。过去无人机成本高，维护非常复杂，难以实现盈利。但是随着eVTOL、多旋翼等技术的到来，飞机成本直接降了一个数量级，通航公司从原来的亏本运营突然变得可以盈利，变成了真正的好生意。

在谈及低空经济的投资经验时，王剑飞提到了新一代创业者的新特征。他坦言，对于他们来说，从2018年左右开始，互联网的红利到了尽头。在新的时代下，很多创业者来自顶尖的理工科高校，或者实验室，或者大厂研发中心，“已经不会说拿一张PPT、想一个Idea就可以创新，这样机会非常少了”。

同时，王剑飞对于未来全国低空经济的发展情况做出判断。他预测，未来的十几年，在低空经济领域，国家会开放很多场景，并给予一些企业前期的补贴，支持它们去发展低空经济。

首届低空经济创新引领大会以“凤凰羽丰 智领低空”为主题，由北京低空经济产业发展联盟和凤凰网共同主办。大会汇聚顶尖专家学者，通过深入交流前沿科学技术，探讨行业发展趋势，发布最新创新成果，并绘低空应用新图景。

以下为演讲全文，经编辑发布：

各位领导、各位嘉宾、各位创业者和现场的观众，大家好，我是北航投资王剑飞，今天跟大家主要讲的是我们公司对低空经济等方面的投资逻辑与认知思考。

题目是“聚焦低空产业，投资科学企业家”，科学企业家也是我们的投资画像。2024年是低空经济元年，因为2024年有很多政策发布，也是在这一年，很多机构开始关注低空经济。把人类交通从水面下几十米到万米高空，从最短自行车到最长的高铁，全部画了一个坐标轴，涵盖了人类几乎一切交通方式，可以发现从低空到高空都已经形成了垄断的格局。而且这个格局短时间是无法被打破的，因为想要抢占市场非常难，也需要举国之力。只有中间是一片空白，只有一些工业级的无人机，还有过去用油的直升机、通航飞机在做。这也是现在为什么国家开始开放这一部分领空，然后打开一个新的低空经济的空间。这也非常符合新质生产力的概念，因为是从无到有去打造一片新的产业，而不是在存量市场内卷。

最近这段时间，世界很多技术带来了这样的机会。我提出三个重要技术：电动化、智能化、无人化。

电动化在汽车领域已经有非常明显的跨时代的变化，之前的燃油发动机，中国搞了几十年也搞不过BBA，但是在电机方面中国可以一下超车过去，因为这里面很多工业制造，大家如果去看奔驰发动机的制造技术，是取决于很多工业母机，很多先进制造设备，但是在电动时代这些难度一下降低了，所以更深层次是降低了成本，让整个飞行器的制造像汽车一样非常简单，才有机会大规模地应用。同时在智能化和无人化方面，我们可以看到无人驾驶的发展，已经走进了人类的现实。这些都会让整个低空经济、整个飞行的商业的逻辑产生根本性的改变。举一个具体的例子，比如说以前我们看到无人机的通航公司基本上没有盈利，可能只有中信海直、国网通航是可能盈利的，因为无人机成本高，维护非常复杂。但是如果用eVTOL、多旋翼代替，整个维护成本包括飞机成本，直接降了一个数量级，意味着通航公司从原来的亏本运营突然变得可以盈利，变成了真正的好生意，这都是电动化、智能化和无人化所带来的。

从全球来说，中国无人机数量并不少，126.8万架，超过全球50%，无人机企业也很多。其实中国机场跟美国对比可能非常少，这是基础设施方面很大的差距，也包括文化方面的差距，包括国民冒险精神的差距。但是在eVTOL时代，机场的限定也被改变了，很多大楼的楼顶可以变成机场，不用再建很多通用机场，不用建很多基础设施，这也会深层次地改变中国低空经济产业。

凡事已经形成垄断，就会有既得利益，会有阻碍这个产业发展的一股力量。中国的通航永远无法在燃油飞机时代成为霸主，但是电动化、eVTOL的时代就可以跨界去超车，因为我们现在没有巨头去阻碍这件事情的发生。

对于一个新的产业来说，是有一个平衡点的，在一开始如果没有政府的补贴跟政策的支持，可能前期的研发费用就会让企业撑不住。所以政府第一时间会开放一些场景，给这些企业一口水喝，让它可以活下来。这样的事情在低空经济时代，2023年是写入了国家的战略性新兴产业，2024年元年开启。可以想象，未来的十几年，在低空经济领域，国家同样会给予很多的场景的开放，会给予一些企业前期的补贴，让它们去发展。

之后这么多的省将低空经济列入了政府工作报告，一定是过热的，每次发展在一开始推动的时候，肯定都会过热。对于我们来说，一定要坚持初心，找到真正可以一直创造价值的企业。

对于中国来说，发展低空经济有优有劣，优势在我看来主要是中国在新能源汽车的时代积累了整个供应链资源，包括电机，包括很多产业链，低空经济eVTOL和新能源汽车是大幅度的重合。这些也是中国作为制造大国的优势，同时中国过去有很多航空方面的人才，毋庸置疑。所以中国是有机会把未来eVTOL的供应链留在中国的。只要供应链留在中国，留在像深圳这样的制造业城市，这个城市就赢了。但是eVTOL主机厂搏杀的终局是什么，我们也不知道，像新能源汽车有“蔚小理”的新兴派，也有传统的广汽，在eVTOL领域，我们现在也可以看到像沃兰特这样的新兴派，同样我们也不知道未来小米、比亚迪会不会入场做eVTOL。

此外，我也想讲一下北航。低空经济对于北航来说，到了一个时代的风口。我们叫北京航空航天大学，在建校一开始确实围绕航空做了非常多的事情。北航培养了大量的院士、博士、硕士，毕业生大量进入中航工业这样的国企之中。不管是在航空业奠基的时候，还是今天到场的大响院士，都是航空业先驱，包括最新型号的总师也是来自北航。

在整个创业生态，大家可以看到这些低空经济领域的创业者们，很多都是北航校友。几乎每一个低空经济创业公司，创始团队里面一定有北航的，这是巨大的生态力量。

对于北航投来说，要做的事情就是立足北航，做科创时代的“种田人”，投资“科学企业家”。为什么这么讲？是因为我们2016年成立后，主要是围绕北航打造一个全链条的科创生态，我们也做了很多事情，在学校里面一直在开设创业课程，在课程中发掘一些种子期的投资项目，也投了一些小案例。北航很多本科毕业生有一定概率去创业，我们支持他的第一步。

我们也举办了北航全球科创大赛，这个大赛做了七年，也是北航创业项目和投资人互相交汇、互相去做投融资对接的大舞台。学校对大赛也一直非常支持，今年还开放了学生组给全球60所高校。

我们这些年也围绕京津冀、珠三角、长三角开拓了很多载体和科技园，几乎每周都会有非常专业的交流会、对接会，围绕北航吸纳北航的创业者，形成一个创业的社群。

在这样的生态下，我认为新一代的创业者，不同于上世纪90年代的创业者。对于我们来说，从2018年左右开始，互联网的红利到了尽头。很多机构开始投早投小投硬科技，我们从成立开始就这样做。新一批创业者是什么样的画像？我们可以看到很多是拥有某一个行业技术，一般都是博士毕业，具有在科研院所多年研究某项技术的经历，所以在新的时代下，创业者很多是来自顶尖的理工科高校，或者实验室，或者大厂研发中心，已经不会说拿一张PPT，想一个Idea就可以创新，这样机会非常少了。如果做半导体，做商业航天，做低空经济，包括顶尖医疗技术创业，至少需要有很多试验设备，需要有很多环境，需要有很多技术认知，这些都是国家上亿的投入才给予他们这样的机会接触前沿技术，这也是创业的门槛提高了。

在这样大的背景下，我们提出来投资科学企业家。科学企业家的画像简单地说就是科学家+企业家，或者叫工程师+企业家。往深了讲，就是要同时具有工程师对技术专精的精神，对技术的了解，然后还要同时具备我们经常讲的企业家精神。

在技术判断上，我们会比较喜欢具有某项核心技术壁垒，或者有系统性的集成优势的企业，我们定义叫高科技、高壁垒、高成长性项目，这个是我们的投资逻辑。在这样的逻辑下，我们这些年投了一批项目，大概四个赛道，未来空天技术、医工交叉、先进制造和新一代信息技术，这些项目的创始人都符合我所说的科学企业家的画像。比如说像星河动力的刘百奇，我们是他的天使轮股东，现在150亿的估值，北航的博士，在航天医院工作过很多年，在火箭领域有很深的认知，同时又是非常专注地去做创业这件事情，已经成长为一个非常厉害的CEO。我们见面基本都是周日下午，他公司高管和他自己会安排一天的面试，他是全身心all in做企业这件事情上，这就是我们想要的企业。

在这样的大背景下，我们投的第一大赛道是未来空天技术，有一部分是投低空经济。我们也在持续布局这个领域，并认为它是一个大的赛道，这个赛道不会短平快，从最上游到最下游是非常长的链条，包括最上游做材料的、中游各种核心供应链、再到下游的应用。这样的长坡厚雪的赛道会经历好几波Gartner曲线，包括这一波可能带着泡沫，可能再过两年坠入低谷，再过一些时间会再起来，可能会延续十年，甚至二十年。像无人驾驶从最开始的概念到今天，远远还没有达到商业闭环，已经十几年过去了。但是不妨碍在这个过程中会产生很多非常优秀的独角兽企业。因为低空经济远远没有到终局，我们认为现在投主机当然是要稍微谨慎一些，更看好核心供应链，不管主机怎么发展，最终还是会有一些供应链会脱颖而出，会为这些好的主机厂做配套。

低空经济时代是北航人创业最好的时代，因为风口轮了70年才轮到北航。大家经常会听到航空报国，从来没有听过半导体报国，笔记本电脑报国，因为航空还是苦，很多年赚不到钱，所以得有航空报国的理想才能支撑一代又一代北航人去奋斗。今天我们终于有机会在航空报国的情怀基础上，也能够实现商业闭环，能够实现人生价值在商业上的进一步放大。我认为这是一个非常好的时代，非常希望我们能够抓住这个时代的机会干出一片事业。

我们自己会一直做北航创业者最早期和最重要的陪伴者，这也是我们的使命，我们希望陪伴一代又一代科学企业家的成长。我们的目标是汇聚全球科创力量，希望有机会跟大家一起携手奋斗、共同发展，谢谢。