德邦股份：受产能限制，热交换产品领域暂未实施大规模生产

近日，德邦股份在接受机构调研时表示，汽车冷凝器是汽车空调系统的核心组件之一，凡是配备空调系统的车辆均需要冷凝器，其中也包含新能源汽车。前期公司产能一直比较饱和，受公司生产产能限制，所以前期公司一直专注于汽车冷凝器领域，其他热交换产品领域暂未实施大规模生产。

德邦股份主要产品包括平行流式冷凝器、平行流式油冷器等系列，主攻汽车售后市场。冷凝器位于汽车的最前端，任何汽车头部的碰撞都有较大概率导致冷凝器的气密性遭到破坏或发生变形，进而对其制冷效果造成影响而需要更换，因此冷凝器属于汽车零部件中的“碰撞件”，更换频率较高。因此，每年的市场需求量与汽车保有量、交通事故碰撞率密切相关，即汽车保有量越大、事故率越高的地区需求量越大。

2023 年 5 月，德邦股份拟投资建设“汽车热管理系统零部件项目”，就投资合作事宜签署《投资协议书》，拟在江苏省常熟市购买工业建设用地使用权并新设立一家或数家生产型企业，进行汽车热管理系统零部件的生产及销售。

德邦股份同时称，待公司生产产能提升后，公司计划未来将重点深耕发展热交换产品应用领域，同时进行产品线的横向拓展，开拓产品系列及应用领域。

关于公司高度聚焦后装市场的原因，德邦股份说明称，前期公司产能一直比较饱和，受公司生产产能限制，公司收入主要来源于汽车后装市场，汽车后装市场的毛利率一般高于竞争激烈的汽车前装市场。汽车前装市场生产企业往往需要根据整车厂商的销售合同和订单的要求以及产品设计图纸，安排和组织生产，通常在一定时间内针对某一型号或几种型号的零部件进行生产，具有生产品种相对单一、批量大的特点；汽车后装市场生产企业的直接客户主要为分销商，分销商的采购诉求是品种齐全、具备良好性能、性价比高，并且根据其库存情况进行即时采购，这就需要企业具备小批量、多品种的柔性管理模式。因此汽车前装市场的生产企业会过于依赖整车厂商、企业发展也会受制于整车厂商，这种情况与公司风险管控理念不符。

（校对/邓秋贤）