景气反转？台积电：今年半导体业产值将增10%、先进制程需求强劲

集微网报道，1月18日，台积电召开2023年第四季度法说会，台积电董事长刘德音、总裁魏哲家、财务长黄仁昭，法人关系处处长苏志凯等高管共同出席。会上，台积电除了对2023年第四季度财报做了解读，还对资本支出、海外设厂进展、刘德音即将退休等热点议题作出回答。

财报：去年Q4营收6255.3亿元新台币 净利润年减19.3%

台积电公布的财报显示，该公司2023年第四季度营收为6255.3亿元新台币，季增14.4%，净利润为2387.1亿元新台币，年减19.3%。该季度毛利率为53.0%，营业利益率为41.6%，税后纯益率则为38.2%。

以制程来分，3纳米制程出货占台积电2023年第四季晶圆销售金额的15%，5纳米制程出货占全季晶圆销售金额的35%；7纳米制程出货则占全季晶圆销售金额的17%。总体而言，先进制程（包含7纳米及更先进制程）的营收达到全季晶圆销售金额的67%。

以技术平台来看，台积电去年第四季度受惠智能手机需求复苏，智能手机比重已经与高性能计算相当，其中，高性能计算营收占比43%，智能手机43%，物联网5%，车用电子5%，消费电子2%。其中，仅物联网、消费电子与其他业绩呈现下滑，其余皆呈现增长。

从2023年全年来看，台积电营收692.98亿美元，新台币营收达2.1617万亿元，年减4.5%；毛利率54.4%，年减5.2%；营益率42.6%，年减6.9%；税后纯益313.89亿美元，新台币约9791.71亿元，年减14.4%，每股纯益32.34元新台币，以制程来分，台积电去年全年3纳米制程占晶圆销售金额6%，符合原预期，5纳米制程出货从26%大增至33%，7纳米下滑至19%，16纳米10%，28纳米10%。

资本支出：2023年为304.5亿美元 同比下滑16.1%

台积电财报显示，2023年实际资本支出304.5亿美元，低于其去年10月预期仍可达320亿美元的较低标准。

台积电此前预期2023年全年资本支出320亿-360亿美元，随后调整为接近320亿美元的较低标准。去年10月法说会，业界再度传出台积电2023年资本支出约40亿美元投资恐将递延至2024年，估计将降至300亿美元，不过当时台积电并未再度下修资本支出目标而是维持320亿美元水平。

台积电最新财报显示，2023年第四季度实际美元资本支出约52.4亿美元，为去年单季新低，累计2023年全年美元计算资本支出约304.5亿美元，比2022年的362.9亿美元下滑16.1%。

台积电2023年全年资本支出换算约9498.2亿元新台币，年减12.3%。

展望2024年，台积电预估今年资本支出落在280亿美元至320亿美元之间。

黄仁昭重申，台积电每年资本支出规划，均以客户未来数年需求及成长为考虑。他指出，为应对短期不确定因素，台积电适度紧缩资本支出规划。

黄仁昭指出，今年资本支出约70%~80%用在先进制程技术，10%~20%用在成熟和特殊制程技术，10%用在先进封装测试和掩模生产等。

先进封装：台积电产能倍增 扩产延续至2025年

魏哲家在谈及先进封装议题时指出，AI芯片先进封装需求持续强劲，目前情况仍是产能无法因应客户强劲需求，供不应求状况可能延续到2025年。台积电今年持续扩充先进封装产能，今年先进封装产能规划倍增，仍是供不应求，预估2025年持续扩充产能。

魏哲家指出，台积电布局先进封装技术已超过10年，预估包括CoWoS（Chip on Wafer on Substrate）、3D IC、SoIC等先进封装，未来数年年复合成长率至少可超过50%。魏哲家表示，台积电持续研发下一代CoWoS先进封装技术。

据悉，英伟达AI GPU需求急速导致台积电CoWoS先进封装产能严重不足，魏哲家曾称，先前与客户电话会议，要求扩大CoWoS产能。设备厂商估算，台积电2023年CoWoS总产能逾12万片，2024年将冲上24万片，其中，英伟达将取得14.4万~15万片。

为了应对产能不足问题，2023年7月台积电宣布规划斥资近900亿元新台币，在中国台湾竹科铜锣科学园区设先进封装晶圆厂。经过两个月的跨部门协商，竹科管理局也正式发函，同意台积电取得竹科铜锣园区约7公顷土地。新工厂预计2026年底建成，2027年第三季度开始量产。

3纳米：今年营收跳增3倍 占营收比重将冲上14-16%

魏哲家表示，3 纳米制程去年下半年开始进入量产阶段，受惠手机与 HPC 需求贡献，今年 3 纳米家族营收贡献将成长 3 倍以上，整体营收比重也从去年的 6% 攀升至 14-16%

魏哲家指出，台积电 3 纳米制程技术无论在 PPA(性能、功耗及面积) 及电晶体技术，都是业界最先进的技术，几乎全世界的智能手机和 HPC 厂商，都与公司合作。

魏哲家看好，受惠智能手机和 HPC 应用的强劲需求，今年 3 纳米技术贡献的营收将增长3倍以上，占台积电晶圆销售金额约 14-16%，同时持续开发新技术，包括 N3P 和 N3X 制程。

黄仁昭补充，由于过往新制程爬升阶段，皆会影响部分毛利率，预期今年下半年随着 3 纳米制程量产，也会影响毛利率 3-4 %。黄仁昭也预期，台积电目前有 70% 营收来自 16 纳米和更先进的制程技术，随着 3/2 纳米制程营收贡献增加，先进制程比重只增不减，成熟制程营收比重也会降至 20% 以下。

2纳米：客户对兴趣更胜3纳米 正评估新增高雄第三座厂

魏哲家称，所有 AI 厂商都和台积电合作，不论是 HPC 或是手机客户，对 N2(2 纳米) 的兴趣比同时期的 3 纳米更高，为应对此情况，也有意在高雄厂再新增第三座晶圆厂，用于生产 2 纳米。

魏哲家指出，2 纳米将采用纳米片 (Nanosheet) 电晶体结构，预计 2025 年推出并量产，届时在密度和能源效率都将会是业界最先进的技术，整体研发进展顺利，设备性能与良率皆按照计划甚至优预期，量产曲线会与 3 纳米相似。

另外，台积电也预计在 2 纳米技术平台，发展背面电轨 (backside power rail) 解决方案，最适合用于 HPC 相关应用，预计 2025 年下半年推出给客户，并在 2026 年量产。

魏哲家看好，随着台积电 2 纳米及衍生技术将进一步扩大台积电的技术领先优势，并在未来掌握 AI 高速增长机会。

据悉，台积电2纳米技术和3纳米技术相比，功效大幅往前推进。在相同功耗下，速度增快10~15%，或在相同速度下，功耗降低25~30%。

设厂进度：美日德海外投资依计划进行 熊本厂2月24日开幕

刘德音表示，日本、美国及德国厂进展都将按照原计划进行，其中日本熊本厂将于2月24日举行开幕典礼，依进度于今年第四季度量产。

他指出，日本特殊制程晶圆厂将采用12、16、22及28纳米制程，预定于2月24日举行开幕典礼，并依进度于2024年第四季度量产。

美国亚利桑那州厂方面，刘德音表示，台积电与当地贸易和工会密切合作，与亚利桑那州建筑业委员会（AZBTC）签署合作协议，包括工会培训等，期能共创双赢。4纳米制程将于2025年上半年量产，将提供与中国台湾晶圆厂相同水准的制造品质和可靠度。

至于德国特殊制程晶圆厂，刘德音称，将主要应对车用及工业需求，获得合资伙伴、德国邦政府和市政府等支持，将如期于2024年下半年开始兴建。

在中国台湾方面，刘德音提到，台积电在中国台湾持续投资先进制程支持客户需求与增长，台积先进的3纳米的资本支出在台南持续，公司并准备2纳米（N2）2025年量产并准备分期投资包含新竹与高雄进而支持客户、如同魏哲家所说，此外台中方面地方政府支持也持续，台积电确信会持续在中国台湾投资。

2024年展望：估Q1营收季减约6.3% 全年有机会年增逾20％

黄仁昭提及，在新台币兑美元31.1假设基础上，预期今年首季美元营收约介于180-188亿美元，平均值季减约6.3%。相关数据符合市场预期季减中个位数6-8%表现，有望为历年同期新高。

台积电同时预计，今年首季毛利率约为52-54%，平均值较去年第4季53%持平，营益率估约40-42%，平均值约与2023年第四季营益率41.6%略为下滑。

魏哲家谈及产业景气时表示，今年全球经济及政治状况虽然仍不明朗，不过仍旧看好今年整体半导体产业产值仍可望年增长10％，晶圆代工则有望年增20％，预估台积电在美元营收年增幅度将可望缴出优于20％的成绩单。

魏哲家称，2023年，晶圆代工产业产值年减13％，但台积电在AI、HPC领域具有重要地位，因此全年表现仍优于晶圆代工产业平均。2024年，预期台积电全年在市场需求带动下，若以美元营收计算，台积电全年营收将有机会缴出年增长21～25％的成绩单。

此前分析师也预计，台积电今年将在需求反弹的推动下实现更好的增长。分析师表示，全球对半导体的需求在2022年下半年开始减弱，但他们表示，智能手机和计算机制造商的库存正在减少，预计重新补货需求将增加。富邦证券分析师表示，他们此前对台积电第一季度展望表示担忧，但现在他们认为苹果公司晶圆需求在短期内仍然稳定，“尽管市场已广泛了解第一季度将有季节性放缓，但我们尚未看到额外的订单削减。”

刘德音将退休：预计2024年股东会后退休

有外资关注刘德音退休议题，刘德音表示：“个人预计2024年股东会后退休，过去三十多年来，台积电如同创始人张忠谋所期许，成为客户可信赖的伙伴与产能支持者，个人退休后希望多花点时间陪伴家人。距离退休仍有一段时间，但可确信公司许多未完成的工作可仍实现并顺利由魏哲家率领的团队接续，预期在AI与数字时代驱动之下台积电的全球制造足迹扩张持续并希望广纳全球人才并跃升到新境界。”

据悉，台积电于2023年12月19日发布公告称，刘德音将于2024年股东会后退休并不再参与下届董事选举。台积电“提名及公司治理暨永续委员会”推荐副董事长魏哲家接任下届董事长，并将以2024年6月下届董事会选举结果为主。

刘德音1993年加入台积电，并在创始人张忠谋2018年6月退休后接任董事长职位。在其董事长任内，刘德音重申台积电对其使命的承诺，并着重在强化公司治理及企业竞争力，尤其是在技术领先、数字卓越及全球布局。

此前知名前外资分析师、科克兰资本董事长杨应超对魏哲家未来的领导表现表示乐观。他认为，魏哲家在公司治理方向明确，对公司未来的稳健发展至关重要。未来可以密切观察台积电这一两年的决策方向是否出现转变，由于目前的主要决策由魏哲家主导，若未来仍保持一致，则反映魏哲家对公司未来方向的持续引领。

（校对/刘昕炜）