机构：预计第2季NAND Flash合约价季涨13~18%

集微网消息，3月28日，TrendForce披露最新报告称，除了铠侠（Kioxia）和威腾（WDC）第1季起提升产能利用率外，其它供应商大致维持低投产策略。尽管第2季NAND Flash采购量较第1季小幅下滑，但整体市场氛围持续受供应商库存降低，以及减产效应影响，预估第2季NAND Flash合约价将强势上涨约13~18%。

eMMC方面，中国大陆智能型手机品牌为此波eMMC最大需求来源，由于部分供应商已降低供应此类别产品，因此中国大陆模块厂出货大幅提升。买方为了满足生产需求开始扩大采用模块厂方案，助益中国大陆模块厂技术进一步升级及将触角延伸至一线客户，未来中国大陆模块厂将可持续提高对智能型手机客户的eMMC渗透率。在受到NAND Flash Wafer价格剧烈反弹的情况下，预估第2季eMMC合约价季增10~15%。

UFS方面，近期智能型手机在印度以及东南亚需求明显成长，支撑第2季UFS订单动能，中国大陆智能型手机品牌厂也提前在第2季加大订单以建立安全库存水位，需求得以获得支撑。供应方面，各供应商也欲快速实现损益平衡目标，故预估第2季UFS合约价将季增10~15%。

Enterprise SSD方面，受惠于北美及中国大陆云端服务业者（CSP）需求上升，预期今年上半年Enterprise SSD采购量将会逐季成长。由于大容量SSD订单达交率（Order Fill Rate；OFR）偏低，供应商依旧主导价格走势，故买方被迫接受供应商价格可能性升高。同时，受部分买方仍试图在下半年旺季前提高库存水位，因此，预估第二季Enterprise SSD合约价季增20~25%，涨幅为全线产品最高。

Client SSD方面，由于终端销售仍处淡季，故买方备货策略转趋保守，部分PC OEM甚至开始下修2Q24备货订单。同时，受限于PC品牌厂无法在成品上反应NAND Flash价格涨幅，也进一步下修第2季订单容量，而此波价格急速反弹更将压抑下半年订单动能成长。预估PC client SSD第2季合约价涨幅将小于Enterprise SSD，季增10~15%。

NAND Flash Wafer方面，在农历新年假期后，产品销售持续走弱，下游客户已无备货需求。然而，此波涨价导致供应商无法满足来自中国大陆智能型手机品牌的订单，从而转单至模块厂。因此，目前中国大陆模块厂为了扩大与智能型手机品牌合作，备货需求持续维持高档。由于原厂希望尽快达成获利目标，带动NAND Flash Wafer合约价续涨，但受零售市场需求不振影响，涨幅较第一季大幅收敛，预估季增5~10%。

前不久，有报道称三星计划在本月至下月期间，同主要移动端、PC 端、服务器端客户就NAND闪存价格重新谈判，旨在将价格提升15~20%。

在历经一年多供过于求之后，三星的NAND闪存售价一度持平成本，因此计划与大客户进行谈判，将价格拉回到合理水平上。

近日，慧荣总经理苟嘉章表示，自 2023 年下半年开始的存储器复苏情况，2024 年将会继续，甚至会一直延续到 2025 年上半年。目前，NAND Flash 第二季的价格都已经谈完，预计将会涨价 20%。在此情况下，第一季部分供应商将开始获利，第二季之后则会让大多数的供应商开始赚钱。

苟嘉章进一步称，目前整个存储器市场在资料中心的部分，DRAM 方面受惠需求成长，尤其是 HBM、DDR5 在人工智能与高效能运算上的应用，已经开始获利。而过去跌幅较深的 NAND Flash 市场，也因为自 2023 年下半年价格的陆续开始回温，预计 2024 年第一季将会让部分供应商赚钱，第二季之后则会让大多数的供应商获利。而增产的时间点最快要到下半年以后。至于，2025 年上半年也将会维持着这一波的涨价行情，整体持续向上的状态预计将可维持两年的光景。

至于未来各家厂商的扩产部分，苟嘉章强调，不管是 DRAM 或 NAND Flash 的情况，因为经历先前有史以来时间最长的下行周期之后，各家厂商的资本投资也将会较为谨慎，不会像过去大规模的投资。尤其，现在供不应求的 HBM 技术门槛较高，投资金额比较大。万一无法回收，对供应商的冲击很大。整题来说，2024 年是否存储器会看到恢复至减产前的水平，苟嘉章强调，这情况不敢确定，但是预计将会有比较健康的情况。

而面对接下来存储器市场的复苏，苟嘉章指出，慧荣在主控芯片也进行新的布局。也就是在 2024 年底前将会有 3 款 6 奈米的产品开出，这是为了摆脱在较入门产品领域竞争对手的竞争，预计将会给慧荣带来效益。